伴隨市場行情不斷深入，融資資金加倉熱情不減，9月的單月融資凈買入額超過一千億，為1022.44億元。除了月度凈買入額刷新歷史記錄外，9月兩融各項數據也屢創歷史新高。從歷史數據來看，長假前后都分別有一個融資盤減倉和加倉過程，在市場偏暖氛圍持續的背景下，長假后兩融數據料將繼續保持高速增長態勢。

融資熱情高漲

9月凈買入額逾千億

自8月29日滬深兩市大盤“梅開二度”之后，9月股指中樞再上一層樓，至昨日收盤，上證綜指9月累計上漲6.34%。隨著9月行情的持續演繹，融資資金的加倉熱情也持續高漲，9月兩融市場的單月融資凈買入額達1022.44億元，期間多項數據均刷新了歷史新高，融資融券余額也突破了6000億元大關。

據Wind數據顯示，9月26日融資融券余額為6263.85億元，較8月29日的5237.05億元，大增1026.78億元，創下了自兩融業務開展以來的最大單月增加額。這主要是融資余額大幅增加所致，9月26日，融資余額報6223.38億元，較8月底的5200.94億元大增1022.44億元，也刷新了歷史最大單月數據記錄。其中，9月的融資買入額為8821.78億元，融資償還額為7799.34億元，單月的融資凈買入額為1022.44億元，這三項數據也均創下歷史新高。

除了月度的融資數據及兩融余額均達歷史新高水平外，9月單日的兩融數據也頻頻刷新歷史新高記錄。除了9月26日，融資融券余額及融資余額刷新歷史新高外，9月16日的融資買入額、融資償還額也分別達621.17億元和563.54億元，為這兩項數據的歷史最高值；9月24日的融資凈買入額為127.95億元，為單日凈買入額首破100億元大關。此外，在融券方面，9月24日的融券賣出量、融券賣出額、融券償還額及融券償還量也均為歷史單日新高。顯示融資客的參與熱情空前高漲。

整體來看，9月融資交易的活躍度整體都有明顯提升。截至9月26日，9月的19個交易日中，融資日均買入額達464.30億元，較8月的348.09億元，上升了33%；9月的日均融資償還額為410.49億元，較8月的309.96億元，上升了32%。

而自本輪行情伊始，融資資金的參與熱情就呈現出日益高漲狀態。7月22日本輪行情啟動時，融資融券余額報4287.93億元，融資余額報4253.16億元，至9月26日，融資融券余額及融資余額均增長了近五成。

增速下降

節后料延續高速增長

雖然整體來看，9月的兩融規模都呈現出高速增長勢頭。但隨著國慶假期的到來，融資資金的參與度與前期相比，增速明顯放緩。不過，歷史數據表明，一般長假節前節后都會有一個融資盤減倉和加倉的過程。展望后市，考慮到新入選標的的融資買入力度持續較大、滬港通放開融資融券等利好因素，國慶假期后，兩融數據有望保持高速增長態勢。

首先，從歷史數據來看，一般長假節前節后都存在一個融資盤減倉和加倉的過程。例如，今年春節前的1月28日至30日，融資凈賣出額持續加大，從4.63億元逐步放大至48.88億元，但2月7日再度恢復融資凈買入，凈買入額為46.08億元；去年十一假期前的9月27日和30日分別實現融資凈賣出5.24億元和32.17億元，但10月8日也再度恢復融資凈買入，凈買入額為57.42億元。海通證券表示，歷史上每個長假期間，因不確定因素增加，融資盤小幅減倉避險是大概率事件，也是杠桿交易資金管理的正常做法。長假后若無大利空因素，融資盤都會順延趨勢，大幅回流，促成股指再度升高。

其次，9月12日滬深交易所分別發布公告，深圳交易所上市的融資融券標的股由299只擴大到400只，上交所上市的融資融券標的股由396只擴大到500只。由此，9月22日起，滬深兩市的融資融券標的證券總數增加至915只，其中，主板671只，中小板172只，創業板57只，ETF15只。兩融標的股擴容后，便持續受到資金的熱捧，僅一周時間，中航動控、友阿股份、航天動力和高鴻股份的融資余額便分別達5.98億元、5.80億元、3.62億元和3.32億元。

第三，融資融券業務方面的利好不斷，如9月22日華泰證券率先將融資融券開戶門檻由20萬元降至0元；上海證券交易所發布《上海證券交易所滬港通試點辦法》及相關文件中表明，滬股通融資融券成行，融資融券業務的空間持續被拓展，后市仍有繼續增長空間。

本文來源：中國證券報·中證網 作者：王威 責任編輯：NF01