投資開創者，格雷厄姆，一本《聰明的投資者》，一部《證券分析》，奠定了開山鼻祖的歷史地位和證券投資的理論基礎。

格雷厄姆的投資理念，歸根結底，不外乎以下四條：

1.投資的前提——將股票看成企業的所有權。

2.投資的本質——讓“市場先生”成為你的仆人。

3.投資的保險——買入時具備安全邊際。

4.投資的基礎——時刻保持理性客觀。

這是投資的四大理論支柱，后人都是在此基礎上進行延展、增補，核心思想一直未變。

費雪對第三條作了進化性的修改，原理沒有變，衡量的尺度隨著投資環境進行了調整，

巴菲特，芒格在格雷厄姆投資理念的基礎上，充分吸收費雪的成長思想，將投資發揚光大。

我想要是他們寫一本投資的書籍，也絕不會超過格雷厄姆和費雪的投資理念。

林奇、米勒、馬克斯、達里奧等人，也都是在此基礎上進行投資的。

所有投資思想、方法都是從這四大根基上擴展而來，這四項基本原則也是衡量一個人是否是真正的投資者的根本標尺。

先看第一條，就排除大部分人。

將股票看成企業所有權，這是投資的前提，也是區分投機和投資最明顯的標準。

這一條沒有真正理解，投資無從談起。

投機者當然不說了，根本不關心企業基本面，只關心技術指標，只看k線圖。

還有一部分偽投資者，一邊大談企業基本面，卻對k線圖情有獨鐘，一邊說不在意短時的漲跌，卻又時刻緊盯股價的起伏。

理解了這一條，你才會去深入關注企業的商業模式，企業的護城河，行業的供需，未來的發展……

理解了這一條，就會買入優秀公司的股票，而對垃圾公司棄之如敝屣。

理解了這一條，才會長期安心持股，靜候企業的開花結果，因為一個企業要取得長足發展是需要長期時間的，不可能在一夜之間、一周之內、一月之期而發生明顯的變化。

第二條道出投資的本質，也就是投資為何能盈利的根本原因。

如果股價每時每刻都能真實反映企業的價值，就不會有這么跌宕起伏的股價走勢。

正因為股價在某些時候不能有效反映價值，于是價格與價值產生背離，有時背離得還很厲害，付出合理的價格，收獲不菲的價值，這就是真正的投資。

理解了這一條，當面對股價的暴漲，就不會那么沖動的想參與加入，你知道那是市場先生處于癲狂，隨時會回歸理性。

理解了這一條，當面對股價的暴跌，就不會那么恐懼，反而會為得之不易的好機會暗自高興，你知道那是市場先生處于極度悲觀的狀態，隨時又會變得興奮躁動。

理解了這一條，就會深刻理解市場先生瘋狂多變、沖動任性的性格，充分認識股價的波動起伏，對短時的上漲或下跌不那么在意，市場先生漸漸臣服于你、為你所用，你要做的就是耐心等待市場先生犯大錯的那一刻，然后扣動扳機。

再看第三條，買入時具備安全邊際，這是投資的保險繩、安全帶，就像一座橋、一部電梯、一輛貨車能夠承擔的載重肯定超過允許的載重，做任何事都留有余量，才能游刃有余。

可在眾多投資者中，大多缺乏耐心和長遠的眼光，小心駛得萬年船，投資總會遇見黑天鵝，不做好萬全的保護，就難免會泰坦尼克一樣觸礁沉沒，再多的零乘以零，最終還是零！

這一條的衡量標準在當今的投資環境中有了進化，費雪、芒格對偉大企業的安全邊際定義為“合理的價格”，而不再像格雷厄姆以前嚴苛的要求股價一定要低于凈資產，這是基于越累越多人對投資的深刻理解，我相信以后這個安全邊際的價格會越來越高。

理解了安全邊際，就對已經上漲很多的股票，不會覺得那么有吸引力了，轉而注意那些還沒有被人發現的，埋沒在泥土里的金塊。

理解了安全邊際，就會明白不是任何價格買入優秀企業都能獲得好的收益。

理解了安全邊際，就會對企業的成長性進行認真評估和考量。

最后一條，時刻保持客觀理性，是以上三條，也是所有投資的基礎，最難做到。

投資做到一定時候，就是比誰更理性，誰更客觀了。

巴菲特將這一理念發展成為能力圈，只有保持客觀理性，才能知之為知之，不知為不知，一直呆在自己真實的能力圈內。

這一條要展開來說，說一天一夜都說不完，不在此贅述了。

以上這四條，實際上是有機的整體，相互影響，聯系緊密，缺一不可。

只有打心眼的把股票看作企業的所有權，才會真正去分析企業的價值，理解了市場先生，才會在它出錯的時候買入，才能具備安全邊際，做到以上這些，都必須保持客觀理性，時刻停留在能力圈范圍里。

根基不穩，不會成為參天大樹，地基不牢，大樓就會搖搖欲墜。

只有時刻牢記這四大根基，才會枝繁葉茂，結出累累碩果。

這四大根基，現在不過時，以后也不會過時，這是投資之淵、投資之源。（本人原創）

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