投資研究失敗遠(yuǎn)比研究如何成功更重要——逆向思維

能量隨想錄 2020-05-11

展開全文

兄弟，如果你是幸運的，你只需有一種道德而不要貪多。這樣，你過橋更容易些。
——尼采

① 投資是一件很簡單的事情

一定要等到知更鳥叫了，那么春天也已經(jīng)過去大半了。一個人的腦袋決定了他的財富，他的財富再反過來決定他的腦袋！

《人與自然》節(jié)目曾經(jīng)播放過這樣一個畫面：

在一望無際的非洲拉馬河畔，一只非洲豹向一群羚羊撲去，羚羊拼命地四散奔逃。非洲豹的眼睛盯著一只未成年的羚羊，窮追不舍。在追與逃的過程中，非洲豹超過了一只又一只站在旁邊驚恐觀望的大羚羊。但對那些和它挨得很近的羚羊，它卻像未看見一樣，一次次放過它們。終于，那只未成年的羚羊被兇悍的非洲豹撲倒了，掙扎著倒在了血泊中。

那只豹子在人類看起來是有點傻。可是豹子為什么不放棄先前那只小羚羊而改追其它離得更近的羚羊呢？因為豹子已經(jīng)跑累了，而其它的羚羊并沒有跑累。如果在追趕途中改變了目標(biāo)，其它的羚羊一旦起跑，轉(zhuǎn)瞬之間就會把疲累不堪的豹子甩到身后，因此豹子始終不丟開已經(jīng)被自己追趕累了的羚羊。

由此可見，當(dāng)機會來臨的時候，適當(dāng)傻點也是一種哲學(xué)。在追逐機會的中途可能出現(xiàn)各種目標(biāo)的誘惑，如果你為之停留，最終將一無所獲。

股票投資上，如果您有太多的手段和標(biāo)準(zhǔn)，那么您事實上獲得超額利益的可能性是降低的。

手表定理是指一個人有一只表時，可以知道現(xiàn)在是幾點鐘，當(dāng)他同時擁有兩只表時，卻無法確定。兩只手表并不能告訴一個人更準(zhǔn)確的時間，反而會讓看表的人失去對準(zhǔn)確時間的信心。

比如，試圖做波段的，做短線的，做長期的，做長線的，做價值的投資者，其實堅持其中之一，獲得成功的可能性并不少，問題是如果您今天希望長期長線投資，明天希望短線獲得利益，后天又試圖權(quán)證投機，再后來希望將錢全部放進(jìn)自己的口袋，那么事實上您獲得利潤的可能性不大。

投資是一生的事業(yè)，投資是長跑而不是短跑！長跑的勝利者并不需要每一段路、每100米、每1000米都跑贏別人！可惜很多朋友都把參與股市當(dāng)作了短跑來對待，認(rèn)為自己必須做到每一個階段都戰(zhàn)勝別人才能成為長期中股市的成功者，這其實是個荒謬的認(rèn)知！

朝著你站立的地方一直挖下去，總有一天會出水。當(dāng)然為了讓這一定律發(fā)揮最大作用，作為擁有一只手表的投資者來說，需要做一件非常重要的事情---就是不斷將自己的手表調(diào)整到精確的位置。也可以說，需要不斷的完善自己的投資理論。

② 最好的投資：從容地?fù)炱鹛稍趬堑腻X

首先，我不賭博。我不會拿自己的錢去冒險，永遠(yuǎn)都不會。成功的投資家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到錢就在那里擺著，就在墻角那里，你唯一要做的事情就是走過去把錢拾起來，這就是投資之道。你要耐心等待，一直等到你看到，或者發(fā)現(xiàn)，或者碰到，或者通過研究，發(fā)掘了你覺得穩(wěn)如探囊取物的東西。獲取這個東西不需要冒太多的風(fēng)險。在你下單購買之前，你一定要肯定自己買的東西價格低廉，或者你看到積極的變化即將來臨。換句話說，在極其偶然的情況下，你才下單購買，人生中看到錢就躺在那里的機會是絕對不會太多的”。

“很多人在股票市場里犯的一個錯誤就是：買了某種股票，看它往上漲，自以為自己聰明能干。他們覺得買賣股票容易得很。他們賺進(jìn)了很多錢，立即開始尋找其他可買的東西。其實這個時候他們應(yīng)該什么都不干。自信心會導(dǎo)致驕傲，最終導(dǎo)致狂妄自大。其實此時你真的應(yīng)該把錢存進(jìn)銀行，到海灘去玩上一段時間，直到自己冷靜下來。因為好機會本來就不多，更不會接踵而來。但是，你并不需要很多好機會，如果你不犯太多錯誤的話。”

在一段痛苦的酩酊大醉之后，人們還會在另一場瘋狂的舞會跳舞狂歡。“整個世界都瘋狂了。我們從歷史中學(xué)到的教訓(xùn)是，人們根本不會從歷史中學(xué)到教訓(xùn)。

③ 投資中最重要的是不要失敗，也就是不要虧錢

成功幾乎是每一個人的夢想，但每個人對成功的定義卻又有所不同。有的人認(rèn)為自己成為百萬千萬富翁才算成功，有的人覺得自己有房有車就算成功，還有的人認(rèn)為自己人生幸福就是成功……不論怎樣，絕大多數(shù)人都夢想與渴望著成功，因而與成功有關(guān)的事情、書籍、故事、理論被傾注了如此之多的重視和關(guān)注。

實際上，真正的成功學(xué)理論當(dāng)然有其價值所在，通過不斷的學(xué)習(xí)、訓(xùn)練和自信心的培養(yǎng)，可以提高自身能力和素質(zhì)，彌補比較明顯的弱點和不足，但是這些只是能夠成功的前提條件之一，不代表只要學(xué)會了成功學(xué)所要求的東西就一定能夠成功。所以，從此角度說，成功沒有規(guī)律也沒有什么所謂的成功固定模式，但是有一條可以確保你成功，那就是不要失敗。而筆者作為投資行業(yè)職業(yè)人士，恰恰認(rèn)為在投資行業(yè)要想持續(xù)成功，最重要的也是不要失敗，也就是說要先不虧錢，這才是投資準(zhǔn)則中最提綱挈領(lǐng)的真理，無論你擅長技術(shù)分析還是基本面分析，都要遵守此準(zhǔn)則。

通過各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，大部分股民在股票投資中是虧損的，這里面有很多在股市摸爬滾打多年的老股民，也有剛?cè)胧胁痪玫男鹿擅瘛Ｗ鳛槊恳粋€剛?cè)胧械耐顿Y者，我相信很少有人在剛?cè)胧械臅r候會去思考一個問題——如何避免投資虧損。當(dāng)然，很多人會說，我進(jìn)股市是來賺錢的，要是虧錢就不會進(jìn)來了，特別是在濃郁的賺錢效應(yīng)感染下，總感覺虧錢和自己關(guān)系不大。但是，“股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎”這句喊了多少年的口號，似乎對很多人來說也只是一句口號。

④ 如果我們能找到虧損原因并盡力避開，我們的賺錢就概率大大增加

那么，我們?nèi)绻軌虮苊馓潛p，或者說找到了虧損的原因而自己盡力去避開，當(dāng)然我們賺錢的概率就會大大增加。

我有個朋友，2006年底進(jìn)入股市，拿著最初準(zhǔn)備買房子的100萬資金入市，本想在股市里賺個快錢就跑，沒想到最后只剩下20萬出來了。大家不免產(chǎn)生疑問，2006年底隨便“扎飛鏢式”地買只股票，到2007年也會有幾倍的收益啊，怎么會虧呢？這個朋友買賣股票非常頻繁，幾乎每天都要交易換股，總想抓個漲停板的股票，差不多把A股的所有上市公司都買了個遍，但事與愿違，不僅沒有抓到，最終由于頻繁交易，僅交易費就達(dá)50萬～60萬，結(jié)果2008年跌到3000點、剩下20萬的時候終于撐不住了才跑了出來，原本買房子的錢，不僅全款買不起，連個首付都變得很困難了。

細(xì)細(xì)分析總結(jié)起來，這個朋友犯下了頻繁交易的錯誤，并且錯誤地認(rèn)為短線賺錢更快更容易，而且總是徒勞地試圖預(yù)測明天的股市漲與跌，這些錯誤如果在剛?cè)胧兄澳軌颢@得清醒的認(rèn)識，那么我相信他不至于這么樂觀和盲目地買賣股票，很可能會降低或避免投資虧損。

⑤ 研究失敗遠(yuǎn)比研究如何成功更重要——逆向思維

其實，研究失敗遠(yuǎn)比研究如何成功更加重要。

我作為做企業(yè)出身的商人，早早就明白了這個道理。因而逆向思考就應(yīng)該成為我們投資的重要原則之一。

記得國外的一句農(nóng)夫諺語這樣說的：“我只想知道將來我會死在什么地方，這樣我就永遠(yuǎn)不去那兒了。”

如果我們要想在一生中變得身體健康，那么我們自然首先要思考的是如何避免得病，而不是患病后再想如何去治療；

如果要明白人生如何才能得到幸福，我們首先要學(xué)會了解人生如何才能避免痛苦的發(fā)生，比如失業(yè)、生病、離婚、死亡等；

要研究企業(yè)如何做強做大，我們該首先研究企業(yè)是如何衰敗的；

如果要想在股市投資中賺錢，那么首先要想到如何避免虧錢。

而事實上，大部分人更關(guān)心如何在股市投資上成功，真正聰明的人最關(guān)心的卻是為什么在股市投資上大部分人都失敗了。

回到股票投資上，失敗研究的最大應(yīng)用在于避開“地雷”企業(yè)，在于如何排除一些表面風(fēng)光無限，但實際危機四伏的企業(yè)或股票。我們作為投資者，最大的擔(dān)心就是在不遠(yuǎn)的將來，企業(yè)面臨各種困難、危機而倒閉。那么，這樣的投資無異于投資了美國雷曼兄弟的股票，必然血本無歸。

通過大量世界各地企業(yè)的失敗研究，你會發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)所犯的錯誤如出一轍：

比如由于過度擴(kuò)張造成的資金鏈問題；

再比如由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者決策失誤或者沒有持續(xù)創(chuàng)新而被行業(yè)淘汰等等；

絕大多數(shù)企業(yè)的倒閉、破產(chǎn)的原因，無不是在過去世界的某個角落曾經(jīng)發(fā)生過的，“太陽底下從來沒有發(fā)生什么新鮮事”，這句古老的諺語闡釋了問題的本質(zhì)，也恰恰驗證了巴菲特所說，“我們從歷史上學(xué)到的教訓(xùn)就是人們其實從不吸取歷史的教訓(xùn)。”