少妇脱了内裤让我添,久久久久亚洲精品无码网址蜜桃,性色av免费观看,久久人妻av无码中文专区

分享

新式茶飲可能誕生一款“茅臺”嗎?

 節點財經 2021-02-14

文 / IPO頻道
出品 / 節點財經

大年三十的晚上,奈雪的茶向港交所提交了招股書。此前市場上一直在討論,頭部三家茶飲品牌,奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城,誰會是新式茶飲第一股,如今似乎蓋棺定論。

隨著茅臺市值跨越3萬億、農夫山泉市值突破7000億、海天味業也有6600多億的身價后,新消費品牌開始更多被一二級市場所期待。2017年起,茶飲品牌通過火爆的營銷手段、跨界合作、黃牛排隊等方式引爆了消費者的興趣。幾年的消費習慣培養,新式茶飲品牌似乎正成為消費市場最有力的一批潛在黑馬。

按照最后一輪融資計算,奈雪的茶估值已經達到130億。不過,根據其招股書顯示,過去不到三年,奈雪的茶已經累計虧損達到1.3億。如今,登陸港股,這杯奶茶能有多“甜”?

 / 01 /

只賺吆喝不賺錢?

近三年虧損1.3億

奈雪的茶這份長達538頁的招股書,披露了這家奶茶界“當紅炸子雞”的真實情況。

招股書顯示,2018年、2019年,奈雪的茶營收分別為10.87億、25億,同比大幅增長130%。不過受疫情影響,2020年公司增速大幅放緩。截至2020年9月30日的前九個月,公司營收為21.1億,上年同期為17.5億,同比增長20%。

業績看上去很華麗,不過并不代表奈雪的茶賺錢了。

2018年、2019年奈雪的茶期內虧損分別為6973萬元、3968萬元。不過2020年前九個月期內虧損為2751萬元,高于上年同期的387萬元。經調整后,2018年、2019年經調整虧損分別為5658萬元、1173萬元,大幅改善。

數據來源:奈雪的茶股書

2020年前九個月,奈雪的茶凈利潤率僅為0.2%,遠不及上年同期的1%。

經營成本居高不下是公司利潤率低的重要原因。在各項成本中,2020年前9個月公司的原材料成本、員工成本、使用權資產折舊分別占比38.4%、28.6%、12.1%。

 數據來源:奈雪的茶股書

奈雪的茶同店利潤率近兩年也下滑明顯,由2018年的24.9%降至2020年9月底的12.6%。這主要和新冠疫情有關。

奈雪的茶招股書透露,2020年2月,公司在中國有61%的店面暫時關閉7天以上。位于武漢的19家店在2020年1月底至2020年4月初暫停營業。在一段時間內,其他地區的店面也臨時提供外賣或自提服務。

不過,其招股書同樣表示,2020年6月到9月這三個月,公司同店利潤率已恢復至18.1%,逐漸走出了疫情的影響。

數據來源:天眼查

雖然公司仍處于虧損,但并未影響資本的看好。今年1月,奈雪的茶低調完成新一輪融資。最新估值已接近20億美元,約合人民幣130億。從天使輪融資算起,奈雪的茶已經完成5輪融資,投資方包括天圖投資、深創投、PAG太盟投資集團。

招股書顯示,IPO前,彭心、趙林夫婦通過林心控股持股67.04%,奈雪的茶的持股平臺Forth Wisdom Limited持股為8.32%,投票權歸彭心、趙林夫婦管理。一旦奈雪的茶成功沖刺港股,除了彭心、趙林夫婦將收獲巨大的財富,這些早期入局的機構或也將賺得盆滿缽滿。

 / 02 /

火速開店

未來三年預計開店1000家

過去幾年,新式茶飲品牌一直在不斷開疆擴土,試圖通過更多門店,搶占更多消費者。從6年前在深圳開設第一家店起,奈雪的茶就開啟了迅速擴張之路。

招股書顯示,2018年、2019年奈雪的茶分別開設179家、174家新店,相當于兩天開一家。截至2020年9月30日,奈雪的茶在中國大陸61個城市擁有420間奈雪的茶茶飲店,并已將業務拓展至香港特區及日本,兩地各有一間奈雪的茶茶飲店。累計看來,奈雪的茶的茶飲店數量增至422家。

其中一線及新一線城市是奈雪布局的主要陣地,占比超70%。

不過,值得關注的是,奈雪的茶每家門店的銷售額和訂單量正呈現下滑趨勢。

2018年及2019年、2020年前三季度,奈雪的茶每間茶飲店平均每日銷售額分別為30.7萬元、27.7萬元及20.1萬元;每間門店平均每天的訂單量也由2018年的716單降至2020年的465單。

截至2017年、2018年、2019年及2020年前三季度,奈雪的茶門店數量為44家、155家、327家和422家。截至2021年2月5日,門店總數增至507家。其中2019年及2020年前三季度相比上一報告期門店分別凈增172家和95家,門店增速呈下降趨勢。

數據來源:奈雪的茶股書

同時,上述對應年份其客戶訂單量分別為2120萬、5320萬、4590萬,2019年前三季度這一數字為3640萬,2019年和2020年前三季度同比增速為150%和26%,也在下滑。

據聯合利華發布的報告,從2018年起,一二線城市茶飲店關店率就超過了開店率。2019年全國新增奶茶店9萬家,但90%都在虧損,1年時間不到,90%的新店都面臨倒閉轉讓,只有10%新開設的奶茶店實現了盈利。

新式茶飲店想要賺錢并不容易。

一般而言,開店主要有三種方式:直營、加盟和代理。不論用哪種方式加入,并不是付得起加盟費和租金即可,設備、物料、裝修、培訓等費用甚至比前兩者都高,原材料成本也會不斷上漲。

奶茶制作也是看起來簡單、做好很復雜的事情。每個流程、每道工序都有講究,即便是同樣的茶葉、水果和輔料,如果配置比例不當或物料不夠新鮮,都會影響口感。比如,喜茶就要求加盟店至少有10人運營,飲品質量才有保障。

如上文,奈雪的茶的利潤率僅為0.2%,即可知這個行業賺錢的難度。而餐飲企業的收入和利潤增加取決于三個來源:存量門店的收入增加、新拓門店收入的增加和成本端的壓縮。

即便是奈雪的茶這樣的頭部品牌,在一線城市開店前期需要投入大量資金。單店的營業額一旦大幅下降,就不能覆蓋新店開設的成本,因而只能通過融資緩解資金壓力。

在業內,奈雪的茶的開店數量不算最多。截至12月7日,喜茶在全球范圍內已經擁有了684家門店。這個數字在2019年底僅為390家。自內陸疫情初得控制的3月底開始,喜茶便啟動了拓店步伐。據其官方微博、公眾號等平臺發布的信息,每個月,喜茶都以約新增30家門店的速度在擴張,其中增速最快的10月,一口氣開出了58家門店。

蜜雪冰城更是無人能敵。截至2020年6月,蜜雪冰城的門店總數量已經突破了10000家。

根據招股書顯示,奈雪的茶計劃于2021年、2022年、2023年分別新開300家、350家、350家門店。其中,約70%新開的店為奈雪PRO店。由此推算,三年后,奈雪的茶門店將達到1500家。不過,這一數量仍然難敵有萬家門店的蜜雪冰城。

 / 03 /

前有喜茶、后有蜜雪,

這杯奶茶還有多甜?

無論是蜜雪冰城的萬家門店,還是奈雪的茶所計劃的三年1500家。這個市場能夠容納如此多的奶茶店嗎?

據艾媒咨詢數據顯示,2019年中國新式茶飲市場規模2044.8億,預計2021年,新式茶飲將恢復至疫情前水平,市場規模接近2800億。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為,一旦喜茶、奈雪以及蜜雪冰城上市,新式茶飲的賽道將會變得更為激烈。在一二線城市新式茶飲市場已基本飽和的情況下,各品牌需轉向下沉市場尋求新的增長點。

安信證券在研報中認為,目前新式茶飲消費認知已初步建立,喜茶和奈雪作為高端茶飲龍頭,消費者認可度高,同時門店主要集中在一二線城市,下沉市場空間仍廣闊,業績成長潛力足。

天圖投資管理合伙人、CEO馮衛東表示:“這個行業是帶著毛利率在走的,線下流量可以直接反饋到賬面上,選中了頭部的標的,不出意外的話是賺錢的”。更激烈的競爭,頭部品牌到底在爭什么?

首先是規模。

早前,營銷公司華與華的老板華衫發過一條朋友圈說:“所謂B格,就是把自己逼進一個小格子里。像喜茶這樣,400多家店,只有頭部品牌二十分之一。都排隊,也做不了多大生意。”華與華是蜜雪冰城的營銷方,此番直懟,言下之意,直指喜茶這類企業,規模不大。

對于這一行業而言,規模是競爭力的體現之一。

其次,是供應鏈能力。

對于新式茶飲品牌,規模重要,但更重要的是供應鏈。奈雪的茶和喜茶更為相近,作為頭部品牌,奈雪的茶和喜茶之間的競爭從未間斷,無論是品牌還是產品競爭,二者都高度重合。

在至關重要的供應鏈這塊,喜茶、奈雪的茶都自建茶園,但奈雪的茶還建有中央工廠,在原材料掌控方面,相比喜茶具有一定優勢。

相比之下,蜜雪冰城在供應鏈方面更為優秀。公司擁有自建倉儲與供應鏈體系、原材料自產能力及全國布局的物流配送網絡。這也是蜜雪冰城能通過低價快速打通市場的原因。

與喜茶、奈雪的直營“廝殺”不同,蜜雪冰城走的是“直營+加盟”模式,通過高密度擴店以及超值低價建設強品牌力,這種方式更夠幫助蜜雪冰城更快速的設立更多門店并打開下沉市場。

這個除夕夜,對于資本市場來說并不平靜。此時選擇遞交招股書,奈雪的茶到底急什么?按照其招股書的說法,未來,奈雪的茶將在Pro店型投入。奈雪的茶有兩種店型,一類是標準茶飲店;此外,就是定位高端商圈的Pro店型。這一典型,第一次出現是在2020年底。

在喜茶不停鋪設主打外賣的Go店型、星巴克大力布局“啡快”的當下,奈雪的茶這樣的選擇并不多見。但Pro店型意味著巨額的經營成本投入,這是此前奈雪利潤率不高的重要原因之一。如今公司仍然重注這類大門店,奈雪的茶勢必需要更多資金的支持。

除了奈雪的茶,此前喜茶和蜜雪冰城也曾傳出上市的消息。有香港投行人士表示,喜茶將于3月向港交所遞交招股說明書。今年1月,蜜雪冰城持續三個多月的首輪融資在此前已經完成。有消息稱,蜜雪冰城計劃在A股上市,上市的籌備已到最后階段,交表已經在倒計時中,預計年內完成上市流程。

三家茶飲頭部公司完成上市的時間目前尚不確定,但可以肯定的是,伴隨頭部品牌的上市,這個行業的競爭將更加激烈,而腰部企業想要存活也更加艱難。

節點財經聲明:文章內容僅供參考,文章中的信息或所表述的意見不構成任何投資建議,節點財經不對因使用本文章所采取的任何行動承擔任何責任。

節點研報拆解
1.拆解貝殼找房:數字化重構房產交易,ACN經紀人網絡讓天下沒有難賣的房子
2.拆解拉卡拉:“支付+”步入數字化經濟軌道,距千億市值還需要多久?
3.拆解拼多多:成立5年硬剛阿里,互聯網史上最強“造富神話”
4.拆解小米:不要低估了雷軍,也別高看了小米
5.拆解蒙牛:現在牛嗎?(上)
6.拆解蒙牛(下):未來會牛嗎?
7.三一重工:“挖掘機背后的挖掘機”是如何煉成的?
8.伊利的夢想是什么?
9.中國支付往事
10.中國牛奶的新戰爭
11.A股醬油故事:賣醬油的市值為何能超過賣石油的?
12.豬,啥時候掉下來?
13.新東方26年:俞敏洪的生意經

節點六看公司 
1.六看平安好醫生:連虧六年,管理層震蕩,市值為何突破千億?
2.六看好未來:凈利潤同比下降超300%,還有“好未來”嗎?
3.六看三只松鼠:“國民零食第一股”的成長性分析
4.六看片仔癀:怎么把一粒中藥做成2000億的奢侈品?
5.六看悅刻:告別“暴利”的電子煙品牌
6.六看B站:越虧越多,市值為何一年暴漲5倍?
7.六看絕味食品:靠一根鴨脖如何支撐600億市值?
8.六看國美:黃光裕歸來,重回千億時代還有可能嗎?
9.六看邁瑞醫療:股東減持忙,成長性是否已被5000億估值透支?
10.六看微博,尚能飯否?
11.六看柔宇科技IPO:商業化遲遲不落地,是“PPT公司”還是創新先鋒?
12.六看藥明康德:幫助創新藥企吹出華麗泡泡的“賣水人”

節點熱點觀察
1.低價玩不轉資本市場,虧了16億的名創優品殺入潮玩盲盒領域
2.這個千億市值的泡泡瑪特有多野?
3.營收增速逐年放緩,4500億市值的??低曇呀浽鲩L見頂了嗎?
4.??低?500億安防一哥之路,加冠之年生變
5.上市2年股價漲了10倍,寧德時代的天花板在哪里?
6.雙十一,5000億比亞迪股價“打折”逼近跌停!

節點財經招聘
節點財經正在招聘副主編/財經編輯/商務運營
坐標北京

    轉藏 分享 獻花(0

    0條評論

    發表

    請遵守用戶 評論公約

    類似文章 更多

    主站蜘蛛池模板: 人妻少妇精品视频无码综合| 无码视频免费一区二三区| 97精品国产一区二区三区| 国产成人www免费人成看片| 精久国产一区二区三区四区| 欧美又大又色又爽aaaa片| 不卡无码人妻一区二区| 日韩免费无码一区二区视频| 亚洲精品中文字幕一区二区三区| 中文字幕av在线一二三区| 国产交换配乱婬视频| 少妇又紧又色又爽又刺激视频| 久久亚洲av成人无码电影a片| 精品国产av 无码一区二区三区| 中文字幕av无码一区二区三区电影| 欧美另类精品xxxx| 三年的高清电影免费看| 人妻少妇av无码一区二区| 成人精品视频一区二区不卡| 亚洲va中文字幕| 国产精品亚洲一区二区在线观看| 色哟哟网站在线观看| 少妇无码一区二区二三区| 好大好深好猛好爽视频免费| 亚洲日本在线电影| 国产成人啪精品视频免费软件| 久久久久久久无码高潮| 国产精品人人爽人人做我的可爱| av无码国产精品色午夜| 中文字幕av无码一区二区三区| 国产麻豆 9l 精品三级站| 精品无人乱码高清在线观看| 人妻系列无码专区久久五月天| 免费无码久久成人网站入口| 蜜臀久久99精品久久久久久做爰| 亚洲精品av中文字幕在线| 国产欧美日韩视频一区二区三区| 人妻少妇熟女javhd| 黑人尾随强伦姧人妻爽翻天| 乌克兰粉嫩xxx极品hd| 国产偷窥熟女高潮精品视频|