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半年報(bào)披露工作正在如火如荼地進(jìn)行，每年都有不少因定期報(bào)告窗口期買(mǎi)賣(mài)股票而受處罰的案例。今天易董君就給大家叭一叭股票交易“窗口期”，避免大家踩雷！ 首先，什么是窗口期？窗口期也就是股票交易的敏感期，通常指在上市公司敏感信息披露前一定時(shí)期內(nèi)，上市公司董監(jiān)高等相關(guān)主體不得買(mǎi)賣(mài)本公司股票。最新的窗口期規(guī)定可以用以下這個(gè)表概括：
除此之外，北交所還對(duì)控股股東、實(shí)際控制人限制窗口期交易：
年報(bào)、半年報(bào)的窗口期均為公告前30日，季報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)的窗口期為公告前10日，其他重大事項(xiàng)的窗口期為發(fā)生之日或在決策過(guò)程中，至依法披露之日。 滬深交易所敏感期交易現(xiàn)在只限制董監(jiān)高，其他身份如董監(jiān)高親屬、董監(jiān)高的一致行動(dòng)人、大股東等已不受限制，但相關(guān)內(nèi)幕信息知情人員也要注意避免內(nèi)幕交易。 北交所控股股東、實(shí)控人的窗口期限制不包含半年報(bào)和季報(bào)，另外，控股股東、實(shí)控人的一致行動(dòng)人建議也從嚴(yán)避免窗口期交易。如果公司沒(méi)有控股股東、實(shí)控人，那公司第一大股東及其最終控制人也應(yīng)當(dāng)參照適用窗口期限制。 一般情形下的窗口期規(guī)定想必大家已經(jīng)了解，那我們?cè)倏纯聪旅鎺追N特殊情形下的窗口期規(guī)定吧： （一）定期報(bào)告提前披露的情形 如果定期報(bào)告提前披露了，那相應(yīng)的窗口期也要隨之提前，則窗口期要從實(shí)際披露日期往前計(jì)算。 舉個(gè)例子： 某公司半年報(bào)原本的披露時(shí)間是2023年8月20日，現(xiàn)提前到2023年8月15日披露。那么窗口期就從2023年7月21日——2023年8月19日變?yōu)?023年7月16日——2023年8月14日。 （二）定期報(bào)告推遲披露的情形 定期報(bào)告因故推遲披露的，窗口期的計(jì)算也會(huì)有所改變。上市公司的年報(bào)/半年報(bào)推遲披露，窗口期自原預(yù)約公告日前30日起算，至公告前1日（北交所為至公告日日終）。 舉個(gè)例子： 某上市公司原定于2023年8月15日披露半年度報(bào)告，現(xiàn)因故推遲到2023年8月20日披露，如該公司為滬深板塊上市公司，則窗口期由2023年7月16日——2023年8月14日變?yōu)?023年7月16日——2023年8月19日（公告前1日）；該公司為北交所上市公司，則窗口期由2023年7月16日——2023年8月14日變?yōu)?023年7月16日——2023年8月20日（公告日當(dāng)天）。 來(lái)看一個(gè)違規(guī)案例： 案情簡(jiǎn)介 2023年3月22日，A公司披露關(guān)于董事窗口期減持公司股票及致歉的公告稱，時(shí)任董事趙某于2023年3月17日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易方式賣(mài)出公司股票1,020,400股，占公司總股本的0.11%，成交金額為13,326,483元。A公司2022年年度報(bào)告原預(yù)約公告日為2023年4月13日，后推遲至2023年4月18日披露。 處罰結(jié)果 趙某在原預(yù)約年度報(bào)告公告日前30日內(nèi)賣(mài)出公司股票的行為，構(gòu)成定期報(bào)告窗口期違規(guī)減持。上交所最終對(duì)A公司時(shí)任董事趙某予以監(jiān)管警示。 （三）上市公司回購(gòu)股份的窗口期規(guī)定
需注意： ①因維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的情形回購(gòu)股份并減少注冊(cè)資本的不受上述限制； ②這里的時(shí)間單位是“交易日”，一般情形下的股票交易窗口期限制的時(shí)間單位是“自然日”，兩者不同； ③深主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的年報(bào)或半年報(bào)（滬主板、科創(chuàng)板還包含季報(bào)）因特殊原因推遲公告日期的，自原預(yù)約公告日前10個(gè)交易日起算，至公告前一日；北交所則沒(méi)有推遲的特殊規(guī)定。 下面這個(gè)案例，該公司就因?yàn)樵诖翱谄诨刭?gòu)股份而被處罰： 案情簡(jiǎn)介 2022年7月15日，B公司披露2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告。2022年7月13日，B公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易合計(jì)回購(gòu)公司股票412,000股，成交金額為4,351,957元。 處罰結(jié)果 B公司違反了業(yè)績(jī)預(yù)告披露前10個(gè)交易日內(nèi)不得回購(gòu)股份的規(guī)定，浙江證監(jiān)局決定對(duì)B公司采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。 （四）回購(gòu)股份的減持窗口期規(guī)定 上市公司因維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的情形回購(gòu)的股份，可以在發(fā)布回購(gòu)結(jié)果暨股份變動(dòng)公告12個(gè)月后（北交所：發(fā)布回購(gòu)結(jié)果公告12個(gè)月后）采用集中競(jìng)價(jià)交易方式減持，但下列期間除外：
需注意：深主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的年報(bào)或半年報(bào)（滬主板、科創(chuàng)板還包含季報(bào)）因特殊原因推遲公告日期的，自原預(yù)約公告日前10個(gè)交易日起算，至公告前一日；北交所則沒(méi)有推遲的特殊規(guī)定。 （五）科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售的窗口期規(guī)定 科創(chuàng)公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員不得在下列期間內(nèi)啟動(dòng)、實(shí)施或者參與詢價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/span>
需注意： ①擬通過(guò)配售方式減持首發(fā)前股份的股東也需遵守上述規(guī)定。 ②科創(chuàng)公司處于年度報(bào)告披露期內(nèi)但尚未披露年度報(bào)告的，控股股東、實(shí)際控制人不得參與詢價(jià)轉(zhuǎn)讓。  半年報(bào)披露期，董辦人手忙腳亂怎么辦？窗口期不想掰著手指頭算？如何一鍵提醒董監(jiān)高注意窗口期？想要半年報(bào)編寫(xiě)更快速更準(zhǔn)確？這兩個(gè)小工具或許可以成為您的神助攻噢！  點(diǎn)擊易董的【治理】模塊，進(jìn)入【股份增減持】的【設(shè)定窗口期】。
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