文/??Leon

編輯/cc孫聰穎???????

揚帆出海成為家電企業第二增長曲線。8月24日，四川長虹（600839.SH）交出一份靚麗的2024年上半年業績報告：報告期內，實現營收514.19億元，同比增長10.24%；歸母凈利潤2.80億元，同比增長38.71%。

在當下，四川長虹的這份成績單可圈可點。據奧維云網數據，2024年上半年，國內白色家電零售市場規模達到2319億元，同比下滑7%。在大盤下滑之際，自2023年第一季度起，四川長虹實現連續6個季度的營收及凈利潤雙增長，充分體現其逆勢增長的強勁業務韌性。

此前，四川長虹發布2024年度“提質增效重回報”行動方案，提出聚焦主營業務、提升經營質量，如今成效頗豐。據了解，四川長虹目前擁有長虹美菱（000521.SZ）、長虹華意（000404.SZ）、長虹佳華（03991.HK）等上市公司，形成銷產研供一體化和國內國際業務協同。

全球化第五次浪潮席卷而來，中國高端制造出海正處于關鍵歷史節點，對外投資從傳統的勞動密集型產業向技術含量更高的產業轉變，同時積極探索新興的國際市場。中國正在積極尋求從制造大國向制造強國的轉型升級，這也為國內高端制造業企業提供更多“走出去”的戰略機遇。

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。四川長虹正在天時地利人和中譜寫新的輝煌篇章。

踏浪而行 主業高歌??????????

作為一家有66年歷史的家電巨頭，長虹品牌在C端一直是頗受消費者認可的。在 “聚焦主營業務”的戰略下，按照創新引領、管理提效、經營提質等方針，旗下黑電、白電業績均有一定的增長，產品力和品牌力更上一層樓。

同時，B端的通用設備制造業務，以長虹華意為主。數據顯示，長虹華意連續十多年保持國內冰箱壓縮機市場份額第一，并發力商用壓縮機領域，市占率達到全球第二，毛利率在不斷改善。

另外，四川長虹近年來一直注重多元化發展，旗下子公司長虹佳華專注于科技服務業，在本期收入增長良好，利潤表現穩定，持續探索新技術、新場景為集團業務賦能，并爭取有效市場份額。

從業務表現來看，財報顯示，2024年上半年四川長虹家電業務國內市場強化渠道建設，緊抓政策機會，海外市場大力開拓增量，實現收入約223.76 億元，同比增長約17.69%。

具體到黑電方面，以AI人工智能和創新硬件為主線，推進關鍵技術攻關和技術創新，結合長虹云帆AI平臺2.0人工智能的遠程觸控和自然語音語義的多模態交互技術，著力打造“長虹壁畫+電視、長虹觀賽電視”兩個產品標簽，繼續保持長虹在超大板、8K、高刷、MiniLED的優勢，分別推出長虹 壁畫+系列25mm超薄貼墻115吋巨幕電視、星箔電視及星閃系列電視。

據Gfk調研結果顯示，目前消費者在購買手機、智能手環和電視時更關注AI功能，長虹在大模型方面的投入無疑是具有前瞻性和戰略性的，有助于提升產品力和競爭力。

海外市場方面，長虹電視則更注重與關鍵客戶合作、聚焦主流市場，目前已完成Google TV、Roku TV、WebOS等全球八大智能平臺布局，持續推動銷產研供一體化戰略。

白電方面，業績主要來自控股公司長虹美菱。其2024年上半年財報顯示，營收149.48億元，同比增長16.52%；歸母凈利潤4.51億元，同比增長15.91%。

從主營業務來看，美菱空調是收入占比最大的，達到57.25%，其次為冰箱。據中泰證券數據稱，長虹美菱在2023年空調出貨量同比增長41%，增長性超越頭部品牌，預計2024全年仍有不小的市場增長空間。

分析認為，長虹美菱主打爆品策略，通過精簡SKU抓住電商及下沉渠道崛起的時機。以產品為例，Q7D“全無塵·自由風”掛機和Q7V“巨能省”柜機空調、美菱自由嵌和零零嵌系列冰箱均是熱銷產品，兼顧性能與性價比，從一線品牌手中搶下了不少市場份額。

另外，2024年仍是空調和冰箱的紅利期，利潤釋放斜率仍在加速期，有助于長虹美菱進一步提升銷售規模和盈利能力。

當前，中國企業出海依托強大的供應鏈，包括卓越的生產制造能力、先進的數字基礎設施和密集的國際物流網絡。從產業角度來說，四川長虹近年來不斷構建銷產研供一體化生態，提升產業鏈優勢。同時，長虹也實現了國內國際業務協同，為業務出海打下了堅實基礎。

多元發展，齊頭并進??????????

在夯實家電主業根基的同時，四川長虹其他業務板塊也在同步發展。

通用設備制造業務，以長虹華意主營。報告期內，長虹華意實現歸母凈利潤2.3億元，同比增長37.7%，毛利率明顯改善，推動凈利率提升。業務方面，長虹華意在冰箱壓縮機市場保持領先地位，報告期內銷量4623萬臺，同比增長15.8%，全球市場份額第一。

值得一提的是，長虹華意在上半年加大結構調整力度，深耕變頻、商用市場，分別實現同比50.6%和19.2%的增長，市場份額持續提升。其中，針對新能源汽車的產品取得了不錯的成績，進一步促進產品結構持續升級。

ICT綜合服務業務方面，主要為旗下長虹佳華的主要業務，包括ICT產品分銷、專業ICT解決方案等。2024年上半年，其營收達到192.86億港元，同比增長13.7%；凈利潤1.64億港元，同比微增。其中，企業級業務增長21.1%，消費類業務增長10.0%。

另外，長虹佳華業務還涉及云應用、元宇宙、安全、低空經濟等領域，擁有覆蓋全國的渠道體系和近萬家核心代理商，涉及二十多個行業，充分體現了公司多元化發展的戰略。

技術創新增強企業韌性

人類歷史發展已超過萬年，但直到第一次工業革命之后，經濟才開始增長。斯坦福大學歷史學教授伊恩·莫里斯研究表明，由于資源限制和缺乏有效的技術支持，人類社會被困在所謂的“馬爾薩斯陷阱”——一個由人口增長和有限資源驅動的經濟停滯循環中。這種狀況一直持續到工業革命前。

由此，我們不難發現，推動人類文明進步的關鍵動力是技術和創新，技術創新也是推動經濟周期的主要動力。

作為一家在全球范圍具有競爭力的3C信息家電巨頭，四川長虹2024年上半年業績穩中有進，表現出持久的韌性，這與重新聚焦主業、提升經營效率等戰略有關。同時，在各個產業深厚的積累，形成了長虹集團的核心競爭力。

首先，體現在產品方面。電視是長虹最被消費者熟知的產品，雖然近年來遭受一定挑戰，但在8K、AI領域的先行投入，使其從單純的電視邁向“智慧顯示”階段，產品維度更廣闊。

另外，長虹通過使用場景進行創新，推出壁畫、觀賽電視等新品，發揮其在超大尺寸、8K、高刷、MiniLED領域的優勢，也獲得了官方的肯定。

上半年，四川長虹“集成光場顯示關鍵技術及應用”獲得國家技術發明獎。2024年《中國500最具價值品牌》,長虹品牌價值再創新高，達到2368.76億元，同時位列世界品牌500強第285位。

在精進產品的同時，四川長虹也深諳產業鏈協同的重要性，所以打造了先進的家電制造及配套體系。長虹持續提升從零部件到整機的完整的制造能力，不僅實現對集團自有產業賦能，還為行業頭部企業提供配套服務。

洛圖科技數據顯示，2024年上半年長虹電視配套業務出貨量611萬臺，同比增長18.6%，占據行業第二的位置，充分展現了其自有工廠家電制造及配套的實力。

前面還提到，長虹華意在冰箱壓縮機市場持續保持龍頭地位，幫助長虹獲得了更多產業鏈話語權，實現C端和B端共同釋放價值。

當然，在完善了產品、制造端之后，還需要市場端來實現閉環。目前，四川長虹擁有遍布全球的營銷網絡，實現了對線上、線下的全覆蓋。除了國內主流電商平臺，還包括上萬家線下渠道門店及綜合賣場，還通過O2O、“以舊換新”等方式進入下沉渠道，持續打造爆品，提升銷量。

當前，中國企業出海存在多種業態，包括產能出海，即利用東道國資源和勞動力降低成本，規避貿易限制；品牌出海，即通過線上平臺和線下網絡擴展市場，如直接零售和電商；渠道出海，即優化國際銷售渠道，利用數字化平臺分散產品和服務；科技出海，即將先進技術產品帶到國際市場。

多業態融合出海正是長虹系業務在海外業績長紅的關鍵。得益于近年來的深耕，長虹系業務已覆蓋全球，并不斷擴大銷產研供一體化規模。同時，通過持續強化與國際知名的家電品牌商、大型電器連鎖渠道合作，讓更多海外消費者認識、了解長虹產品，從而提升品牌輻射力。

中國歷經40多年改革開放積累的強大制造能力以及完整的產業鏈和供應鏈，構成了其他國家難以匹敵的競爭優勢。正如高盛等國際權威機構所預測的，盡管中國追趕歐美的過程可能充滿挑戰，但憑借龐大的市場規模、本土化運營能力，我們終將像綠電、新能源汽車產業鏈一樣，在更多高端制造業實現彎道超車。

正如長虹靠實力交出的成績單，中國企業和企業家應充滿信心，充分利用全球化帶來的機遇。當前，我們雖處于歷史周期的冬季，但要堅信，冬天過后，春天必將到來。