9月20日，央行發(fā)布9月份貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。對比8月LPR數(shù)據(jù)，9月LPR保持不變。

這日，央行還進行了5719億元7天期逆回購操作，中標利率為1.7%，與此前持平。

此前一日，美聯(lián)儲公布最新利率決議：將基準利率目標區(qū)間下調(diào)為4.75%至5%，一次性降息50個基點，這為我國貨幣政策調(diào)整提供了更大自主空間。

由此，不少市場人士預測，我國央行大概率會跟進降息，幅度可能是20個基點。但我國央行選擇了相對保守的策略，貨幣政策依然堅持“以我為主”的基調(diào)。

事實上，自今年以來，我國央行已降息2次。一次是2月份，5年期以上LPR大幅下調(diào)25個基點至3.95%；另一次是7月份，5年期LPR再次下調(diào)10個基點，LPR進入歷史低位。當前仍處于7月降息后的政策效果觀察期，短期調(diào)降的迫切性不大。

“若短期內(nèi)連續(xù)下調(diào)政策利率并引導LPR報價跟進下調(diào)，加之規(guī)模龐大的存量房貸利率也有較大下調(diào)空間，下半年銀行凈息差將面臨較大幅度下行壓力，不利于銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性；若著眼于穩(wěn)息差而較大幅度下調(diào)存款利率，則可能引發(fā)銀行存款大規(guī)模向理財?shù)荣Y管產(chǎn)品'搬家’的風險，同樣不利于銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性。”東方金誠宏觀首席分析師王青分析稱。

同時，“降低利率對房地產(chǎn)市場的拉動作用在明顯減弱?！睆?022年到現(xiàn)在，按揭貸款利率下降了200個基點左右，但對于商品房市場的拉動作用在明顯減弱。主要原因在于，市場對房價的預期比較悲觀，二手房掛牌量不斷攀升，且“以價換量”的趨勢難以扭轉(zhuǎn)，這是降息所無法改變的。

此種情況下，央行繼續(xù)降息的主要目的并不是為了刺激樓市，而是給實體和民間投資減負，這是必要的。

相比降息，呼聲更高的是，存量房貸利率調(diào)整，何時到來？此次LPR按兵不動，在部分人士看來，或是為了給下調(diào)存量房貸利率提供空間。

存量房貸利率不調(diào)整，也影響了潛在購房者入場，他們擔心房貸利率還會再降。

“現(xiàn)階段市場對再度下調(diào)存量房貸利率呼聲較高，降低存量房貸利率有利于緩解按揭早償現(xiàn)象、增強居民債務可持續(xù)性、促進居民消費需求修復以及形成更加公平的融資環(huán)境。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示。

來自市場面的最新消息顯示，中國最早可能在9月降低存量住房貸款利率，部分利率可能下調(diào)多達50個基點；商業(yè)銀行正在進行最后的準備工作，迎接即將到來的房貸利率調(diào)整。

若消息能夠落地，對樓市無疑是個振奮。