雷軍，投資界的神

天承辦公室 2023-08-23 發布于北京

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前兩天，雷軍的年度演講再次刷屏社交媒體。

在長達三小時的演講中，雷軍講述了自己作為學生、企業家、管理者的成長，不過，我們仍能看見他作為投資人的決策邏輯。

很多人都知道雷軍的創業故事，知道他是小米的老總。但是你知道嗎，雷軍不僅是一個成功的企業家，他還是一個非常成功的投資人。

| 圖片來源于“IT桔子”，侵刪

目前雷軍實控的公司就有700多家，從2019年-2022年，他已經連續4年入選“「投資界TOP100」投資人”。

2021年的小米財報顯示，小米集團直接投資公司將近400家，其中有20多家已經成功上市。光是通過這些投資項目，小米就獲得了稅后凈收益人民幣33億元。

雷軍從剛開始的天使投資人，到成立投資機構「順為資本」，到打造小米投資生態鏈，再到造車投資，整個“雷軍系”的投資布局從上市公司、互聯網巨頭，再到小米生態鏈的眾多企業，幾乎囊括了半個中國互聯網。

投資就像下圍棋，看起來規則很簡單，但是如果想成為一個高手，卻是非常不容易。

很多人會疑惑，雷軍究竟有什么投資秘訣，為什么他不僅創業成功，投資也能如此成功？

其實，雷軍作為一個自幼愛好圍棋的人，他從不浪費每一粒落子。他的每一次投資，都有清晰的戰略意圖。而投資決策的背后，是他一貫秉持的投資原則，以及選人選項目的底層邏輯。

01

投資原則

1、不熟不投

投資早期，雷軍通常以天使投資人的身份出現在交易中，投資的邏輯圍繞「熟人」而來，同時雷軍也往往與「熟人」合作投資。

雷軍曾向市場展示了這樣一份成績單：

歡聚時代2012年在美國納斯達克成功上市，雷軍以100萬美元的天使投資在7年間獲得280倍的回報。

虎牙直播2018年于紐交所上市，YY直播被百度收購，UC 瀏覽器被阿里巴巴被并購，拉卡拉2019 年在深交所上市，雷軍以 400 多萬的投資換來了賬面 900 倍的回報。

這些公司有個共同點，他們的創始人和雷軍都是好朋友。

拉卡拉的孫陶然和雷軍相識多年，UC 瀏覽器創始人俞永福也與雷軍相交甚久。雷軍曾和俞永福說：“永福創業，做什么我都支持。”

因而在2006年，俞永福創業的時候，第一個電話就打到了雷軍那里。雷軍也不遲疑，當時就決定給俞永福投資，接下來就成為UC的天使投資人。

一般的投資者在選擇投資項目的時候，都會在投資項目和風險方面做參考。但雷軍不一樣，他說：“投資只選熟人，或者是熟人的熟人，不熟不投。”

熟人投資，不熟不投，雷軍的投資似乎正在走一條“雷軍式”的投資道路。

熟人知根知底，風險可控，投資就如同湊份子，輸了是幫朋友，贏了大家一起開心。

2、只投人不投項目

在人和項目之間，雷軍更看重的是人，人是決定性因素。他曾說過：“人靠譜比什么都重要。”

選人還是選項目，在資本市場和商業環境中，這個老生常談的問題，他給出了自己的答案。可投資的項目有千千萬，但是適合的人卻難以尋覓。好比“千軍易得一將難求”，由這位伯樂選好的千里馬，一定會跑出項目的“開花結果”。

3、幫忙不添亂

由于投資成績卓著，很多人想方設法向雷軍取經，可是雷軍卻并不認為自己有太多的投資技巧。

“做天使投資必須放棄控制，除了放棄股權的控制，還要放棄心態上的控制。”這恐怕是雷軍為數不多的投資感悟，而這一點卻恰恰是很多投資人無法做到的。

雷軍做天使投資，經常掛在嘴邊的話就是“幫忙不添亂”。他最常說的一句話是：“我可以投點錢，讓一些能干的人來做這些有趣的想法，讓他們把新奇的想法一點點變成現實。”.

雷軍的很多投資經歷都是在順勢而為，他不會在創業公司里占太多的股份比重，他怕這樣做會傷害創業者的積極性。他同樣不愿意指手畫腳，而是允許創業者有自己的想法。他唯一做的就是查缺補漏，做一個稱職的補充角色。

在每一次的投資談妥的時候，他都會說上這么一句：“假如你不違法，假如你不做假賬，不影響聲譽，無論你干什么我都支持，哪怕是錯的，只要我投資了，我就百分之百支持你，你來征求我的意見，我一定會告訴你我的觀點，但是我最后也一定會說全部聽你的。”

02

如何評估人？

雷軍曾在《評估創業項目的十大標準》中給出了評估團隊的六條標準：

（1）能洞察用戶需求，對市場極其敏感；

（2）志存高遠并腳踏實地；

（3）最好是兩三個優勢互補的人一起創業；

（4）一定要有技術過硬并能帶隊伍的技術帶頭人（互聯網項目）；

（5）低成本情況下的快速擴張能力；

（6）履歷漂亮的人優先，比如有創業成功經驗的人會加分。

這里面，(2) (3) (4) (6) 這四條比較容易把握，最難的是(1)和(5)。

第(1)條：能洞察用戶需求，對市場極其敏感。這是一項要求很高的能力。

美國曾經有一家制鞋公司尋找國外市場，公司總裁派一個推銷員到非洲一個國家，讓他去了解那里的市場，這個推銷員到非洲后發回一封電報：“這里的人不穿鞋，沒有市場。”

于是公司派出了第二名推銷員，他在那里呆了一個星期發回了電報：“這里人不穿鞋，市場巨大。”

這個故事常常被人們用來說明市場銷售人員應該如何理解市場機會。覺得非洲鞋子市場很大的人，就是在穿透表象看本質。

1996年金山在微軟和盜版的壓力下差點關門，這個階段雷軍反思最多的是為什么產品做出來賣不出去。

于是雷軍站了90天店面，天天和用戶交流，終于找到了一些感覺。1997年金山開始重新創業，做了詞霸、毒霸、網游等，都比較順利，最重要的原因是能夠更準確的把握用戶需求。

第(5)條：低成本情況下的快速擴張能力。這句話有兩個關鍵詞，“低成本”和“快速增長”。

創業企業沒有到持續盈利之前，一直在過冬。創業必須具備少花錢甚至不花錢辦事，并且把事情辦漂亮的能力。如果靠花錢辦事，小公司就沒有機會了。

曾經有一個創業團隊找到雷軍，雷軍問了一個問題：“假如你們找不到投資怎么辦？”

他們說自己湊了點錢，花一年足夠了。在北京，八個人能力非常強的團隊，花一年時間，包括電腦、辦公室、服務器和市場推廣等，大家猜猜他們計劃花多少錢嗎？僅僅二十萬！

他們怎么做到的？

他們說，“我們不拿工資，在通州租套兩百平米的房子，每個月只要一兩千元，再花兩三千元請個阿姨買菜做飯，辦公、吃住全都解決了，服務器帶寬借朋友的，剩下的錢買電腦足夠了。這樣做一年，全力以赴把產品做到極致，僅靠用戶口碑就可以做到相當大的規模……”

雷軍相信，如果創業者有這樣的決心和自信，創業一定會成功。

如果達到上述六條標準的創業團隊，只要有夢想，堅持下去，就一定會成功。

03

如何評估項目？

關于如何評估項目，雷軍有四個原則：

(1) 做最肥的市場，選擇自己能做的最大的市場；

(2) 選擇正確的時間點；

(3) 專注、專注再專注；

(4) 業務在小規模下被驗證，有機會在某個垂直市場做到數一數二的位置。

一句話來表達就是：在對的時間做一件對的事情，并且要做得數一數二。

首先，要在對的時間做對的事情，這是一個戰略的問題，非常關鍵。假如事情明明不可行，還執迷不悔，這樣的人注定以失敗收場。做對的事情相對容易，難在把握把握時間點。

其次，要選擇能做的最大的市場。一定要算清市場規模，想清楚后再做。一旦開始做了，就陷進去了。

金山公司在1996年的時候面臨關鍵選擇，當時如果雷軍選擇的突破口是毒霸，金山公司會更成功。因為毒霸的市場規模遠大過詞霸。在2000年底再殺入，就有點晚了，成本比較高。

接著說第三點，專注。專注是創業團隊的最重要的武器，所有人都專注在一個問題上，解決問題的速度非常快。由于各種各樣的原因，創業者很容易進入一個又一個的戰場，最后一件事情都做不好。

最后，是否能做到數一數二。一般來說，第二名的價值不到第一名的一半，第三名之后的價值就非常低了。你有什么樣的核心能力，有什么樣的絕活，一定要想清楚。

04

做時間的朋友

時間的確是雷軍的朋友。有人曾經這樣問雷軍：“相比投資人和CEO，更喜歡或者更適合哪類工作？”

雷軍回答說：“其實，并不存在哪些喜歡和哪些適合的工作。我喜歡做那種有預見性的嘗試，做CEO的時候是奔著一個目標去，現在做投資人了，突然發現可以實現好多夢想，也挺幸福的。”

參考資料：

[1] 《雷軍傳：讓未來的你，感謝現在努力的自己》

[2] 《雷軍傳：成功是規劃出來的》

[3] 《雷軍：我投資項目的3大法則和4大必備條件》 https://mp.weixin.qq.com/s/ozrtYy-QRuiYHpXjxYZ1Ug

[4] 《雷軍：誰，是投資界的神？》https://www.bilibili.com/video/BV1AW4y1x7UF/?spm_id_from=333.999.0.0&vd_source=33418daa3b7e78f3596ab092f4bcb6c2

[5] 《雷軍“買買買”背后：小米投資390家公司價值603億》 https://finance.sina.com.cn/tech/2022-03-23/doc-imcwiwss7637870.shtml

[6] 《盤點雷軍投資版圖：40+次投資，超過80%進入下一輪》 https://www.jiemian.com/article/4462113.html

[7] 《如何挑選創業項目》 https://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0e23c90100bfvy.html

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